供需双弱，盘面震荡格局延续姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年1月6日目录01行情回顾与观点02基本面分析CONTENTS03相关数据图表01行情回顾与观点1、行情回顾与观点➢12月行情回顾：12月钢材价格小幅上行，市场波动较小。政治局会议和中央经济会议总体符合市场预期，盘面利好兑现后有所回调，后来12月份银行纷纷下调存款利率，国内1月降息预期再起，盘面再次转为上涨。进入传统需求淡季，预期引导行情。➢1月主要观点：钢厂因为利润回落，12月以来产量出现比较明显下降，而需求也进入传统淡季，供需双弱的格局下，市场基本面矛盾并不突出。宏观环境方面，总体偏暖一些，12月新增3500亿PSL，预计后续还会继续投放，且1月国内也有降息的预期。总体来看，震荡格局会延续，补库和预期支撑价格。•1.持续减产，产量保持低位；•2.需求总体回落，热卷有一定韧性；•3.进入累库周期，螺纹后期有一定压力；•4.刚性需求下降，补库支撑原料价格。➢风险提示：•政策不及预期02基本面分析2.1持续减产，产量保持低位粗钢产量五大品种钢材产量2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年2024年110001200100001100100090009008000800700070060006001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月1日2月19日4月8日5月15日6月24日7月31日9月9日10月16日11月25日数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所➢11月我国粗钢产量7610万吨，同比增长0.4%；1-11月我国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%，3月份粗钢产量见顶后开始回落，下半年产量下降速度明显加快。➢12月产量来看，同环比预计都还有减量，...
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