科创属性强调“产业化”，投价报告监管升级——对新“国九条”上市、审核等配套规则正式稿的点评证券分析师：彭文玉A0230517080001胡巧云A0230520080005研究支持：朱敏A0230122050005联系人:朱敏2024.05.06摘要◼事件：距离2024年4月12日新“国九条”出台仅半月有余，4月30日，证监会修改《科创属性评价指引（试行）》，沪深交易所则分别发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则，交易所表示正在制定修订贯彻落实新“国九条”的其他业务规则，将尽快发布。◼科创属性强调“产业化”，“清仓式”分红列入负面清单管理。相对征求意见稿，《科创属性评价指引（试行）》正式稿中“4项常规指标”未进一步调整，“5项例外条款”第五款新增对发明专利能够产业化的要求，引导企业更加注重科研成果转化能力，促进科研成果转化质效提升。根据新“国九条”要求，沪深交易所出台《申请文件受理指引》，将口碑声誉、上市前突击“清仓式”分红等实行负面清单式管理。各板块上市标准维持征求意见稿不变，相对原规定提高主板、创业板上市财务标准。以此次正式稿新上市条件为标准，回溯全面注册制以来已发行的注册制主板、创业板新股：有79%的主板新股、98%的创业板新股符合新版上市条件。统计截至2024年4月30日的排队IPO项目中，暂未过会的注册制主板、创业板排队企业，分别有76%的主板新股、92%的创业板新股符合新版上市条件。◼新增“随机抽取”督导方式，不受理文件期限上限可达五年。为进一步强调压实中介机构“看门人”责任，沪深交易所同步出台现场督导相关指引，明确“一督到底”原则，拓宽督导覆盖面，同时强化现场督导中的自律监管...
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