分析师：陈寒松陈寒松Z0019478新能源团队侯亚辉Z0019165张清Z0019679中辉期货研究院时间：2024.01.19目录观点摘要工业硅需求Contents工业硅产量工业硅成本利润重要声明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议工业硅库存工作计划安排WORKSCHEDULE【供应端】云南、四川前期计划停产厂家已经停炉，月底部分厂家仍有停炉计划，西南地区工业硅产量仍将降低。新疆用电紧张，石河子等地部分工业硅厂停炉，后续需关注新疆用电情况。往年湖南枯水期一般增产，但今年工业硅价格弱势，厂家增产意愿不高。综合来看，西南枯水期，西北减产背景下，工业硅产量仍将保持低位。【需求端】有机硅终端需求淡季，终端需求一般。但有机硅库存环比降低，厂家并无库存压力，后市有机硅产量大幅降低的可能性并不高。多晶硅下游补库拿货接近尾声，短期多晶硅价格有回落的风险。近期硅片、组价环节开工率持续走低，叠加多晶硅库存持续积累，后市多晶硅产量有回落可能。铝合金终端需求广泛，稳定性高，短期产量难大幅波动。【库存】工业硅产量回落，多晶硅需求旺盛，工业硅总库存小幅降低。从现货市场流通库存来看，工业硅库存压力并不明显，但交割库库存超20万吨，对盘面价格仍形成压制。【观点及策略】从纸面数据来看，工业硅供需情况有好转，但巨量交割库库存和积累的厂家库存仍是价格压力。下游节前备货基本完成，春节前对工业硅的采购维持刚需，节前现货价格易跌难涨。云南、四川主产421，且厂库不断积累，叠加421价格低迷，短期仍将压制盘面价格，短期低位震荡看待。风险提示：多晶硅产量崩塌行情回顾——本周工业硅期货价格走弱本周工业硅现...
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