二期货研究〇二2024年1月22日四年度股指期货：十字星收盘情绪仍需观察王永锋投资咨询从业资格号：Z0000153wangyongfeng021075@gtjas.com国毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com泰君报告导读：安期1、市场展望：上周300指数以一根十字星K线收盘，再创新低的同时盘中也出现放量大阳的行情，货但从其它指数收盘与成交量来看，市场情绪的变化后期仍有待观察。从政策角度来看，12月中央政治局研会议定调今年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施稳健究的货币政策和积极的财政政策。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，积极的财政政策要适度加力、提所质增效。随后，国有大行等银行存款挂牌利率相继下调，12月SLF超预期放量，1月MLF延续超额续作的步伐，1.5万亿特殊再融资债券与1.0万亿国债增发落地，赤字率上调至3.8%，政策刺激继续落地。经济角度来看，出口与工业生产不错，但投资、房地产以及消费等表现偏弱，与此同时，物价依然低迷，彰显内需不足。经济在修复，但经济发展高质量的诉求令市场对经济偏谨慎乐观。地产，平台经济以及民营经济则一如既往的以维稳为主。政策信号明确，但市场心态观望。对于市场而言，最大的问题是信心不足。比如，年初至今外资持续流出，融资也在下降，偏股基金发行一般，市场成交也持续低迷，但盘中300ETF出现突然放量的迹象。因而，尽管偏松政策仍在落地，但经济的修复、市场忧虑的缓解以及信心的提升仍需时间。预期A股震荡整理。中期仍值得配置。关注因素：国内经济、政策、盈利与物价的变化，12月中央政治局会议后政策的落实情况；美...
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