详解“再贷款”：历史演化与工具梳理证券研究报告/固定收益专题报告2024年4月15日[Table_Industry]投资要点[分Ta析bl师e_：Tit肖le雨]◼4月7日，中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款。激励引导金融机构加大对执业证书编号：S0740520110001科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度，是对原有科技Email：xiaoyu@zts.com.cn创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续。本文从“再贷款”工具的定义、联系人：张可迎功能等方面进行介绍，并梳理了现有的“再贷款”货币政策工具，以供投资者参考。Email：zhangky04@zts.com.cn◼“再贷款”是中央银行贷款给商业银行，再由商业银行贷给普通客户的资金。广义的“再贷款”是指中央银行通过向金融机构提供资金支持，以促进特定领域信贷投放的一类货币政策工具的总称，主要包括狭义再贷款、再贴现和抵押补充贷款（PSL）。“再贷款”是央行资产的重要组成部分，资金投向主要为银行和非银。前者主要反映在央行资产端的“对其他存款类公司债权”科目中，反映央行向银行投放资金的规模，其中“再贷款”为资金投放的渠道之一。截至2023年12月，“对其他存款性公司债权”余额18.6万亿元，其中狭义再贷款、PSL、再贴现合计占比37.3%。少数金融稳定再贷款投向非银，体现在“对其他金融性公司债权”科目中。截至2024年2月底，央行“对其他金融性公司债权”科目的规模仅占央行总资产比重的0.7%。“再贷款”兼具总量和结构双重功能。总量方面，中央银行对金融机构实施贷款额度控制，同时运用临时性贷款主动调节基础货币供应量。通过调整贷款的利率，中央银行也可影响市场...
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