二期货研究〇二2024年1月1日四年度股指期货：久违的上涨成交的缩量王永锋投资咨询从业资格号：Z0000153wangyongfeng021075@gtjas.com国毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com泰君报告导读：安期1、市场展望：23年最后一周300指数终于迎来一根久违的中阳线，但成交未能放量。市场继续体货现为“政策偏松信号强化，经济至少已见好转，然信心依然裹足不前，核心在于对地产存忧虑”。海外，之研前对A股带来较大负面压制的10年期美债收益率已跌破4%并持续走低，美股连续走高，其他股市纷纷跟究涨。国内，政策偏松信号强化。12月中共中央政治局会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后所破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。随后，中央经济工作会议，央行学习会议以及央行四季度例会均延续了政治局对相关政策的定调。与此同时，12月MLF继续超额续做类似于一次小幅降准，国有大行与股份行存款挂牌利率相继下调，1.5万亿特殊再融资债券与1.0万亿国债增发落地，赤字率上调至3.8%，政策在加速落地。经济至少已见好转。11月经济数据尽管部分存在低基数的影响，但从环比来看还是能看到好转的迹象，地产链的部分数据也有所修复。只是从PMI指数来看，程度还是欠缺。与此同时，22日全国住房城乡建设工作会议、央行《中国金融稳定报告（2023）》与四季度例会持续强调一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱，构建房地产发展新模式，地产后期应该会有所好转。然信心...
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