证券研究报告氟化工2024年04月10日氟化工行业定期报告推荐（维持）制冷剂3月跟踪：产业链博弈二季度长协价，制冷剂端主导定价权，成交价持续上行3月制冷剂大厂强势拉涨，R32配额持续超用。自2024年1月发布三代制冷华创证券研究所剂配额明细以来，内需市场供应紧张局面逐渐显现，制冷剂企业逐渐主导行业定价权。3月正式步入旺季，三代制冷剂价格总体表现为大厂强势拉涨价格，证券分析师：杨晖小厂快速跟进，市场主流价持续上涨。截至3月31日，三代制冷剂R32、R125、R134a、R143a的主流市场价分别为2.9、4.4、3.2、6万元/吨，较3月初上涨邮箱：yanghui@hcyjs.com18.4%/4.8%/1.6%/5.3%。从行业配额使用率来看，截至3/24-3/29日当周，执业编号：S0360522050001R32/R125/R134a的配额使用率分别为109%/98%/74%。从生产端库存来看，证券分析师：王鲜俐R32/R125/R134a的库存天数分别为8.73/8.78/8.27天，分别处于2018年以来的61%/52%/58%分位值，自2月以来库存持续去化，目前已经去化至历史中邮箱：wangxianli@hcyjs.com枢水平。总结来看，1-2月的市场现象为：生产企业加足马力满用配额，同时执业编号：S0360522080004价格持续创新高。我们分析其原因在于：1月下游旺季尚未来临，企业端加大马力生产并累库表明其惜售心态；2月-3月旺季来临，企业端超用配额，下游行业基本数据订单逐渐饱满，生产端库存持续去化，表明当前制冷剂需求旺盛。占比%4月空调排产同环比双增，1-2月终端出口同比大幅增长。2月底中央推出耐股票家数(只)70.00用品以旧换新政策有望有效刺激家电、汽车消费，3月初上海等地也积极响应总市值(亿元)1,467.700.17推出汽...
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