策策略定期研究略2024年04月06日研股市流动性月报究IPO募资仍在底部，北上资金持续流入团队成员Table_FirstTable_Author投资要点：分析师燕翔综合来看，我们认为3月份股票市场流动性边际有所改善。具体来看，虽执业证书编号：S0210523050003邮箱：yx30128@hfzq.com.cn然产业资本中大股东减持环比小幅增加，基金股票仓位小幅下降。但另一分析师朱成成许策方面，我们看到当前一级市场中IPO募资规模依然处于底部区域，二级市执业证书编号：S0210523060003略场上两市成交热度有所回暖，两融余额同样震荡回升，最为重要的是北上邮箱：zcc30168@hfzq.com.cn定资金仍在持续净流入。朱期研究从北上资金具体持仓看，3月份家用电器、电气设备、食品饮料、汽车、休闲服务行业陆股通持股市值占行业A股总市值的比例依然处于前列。在一级行业配置上，3月份外资依然偏好于配置食品饮料、电气设备和家用电器行业。从持仓占比的变化角度看，3月份外资加仓电气设备、有色金属、家用电器等行业，减仓医药生物、计算机、非银金融等行业。实际上近期市场对流动性的探讨较多，主要聚焦于以下几点：一是国内长Table_FirstTable_Contacter端利率持续下行并且跌破2.3%，宏观流动性整体偏宽松，截至4月3日，我Table_FirstTable_RelateReport国10年期国债利率录得2.29%，处于历史低位。二是北上资金年初以来超预期净流入，截至3月底今年来北上资金累计净流入规模达682亿元，远超相关报告华福证券1、PB-ROE模型视角下的业绩披露期投资机会——2024.04.02去年全年，且当前来看北上资金持续流入趋势并未结束。三是今年以来一2、A股周观察（0325-0329）：对待市场...
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