固定收益月报：市场风险偏好降低，利率仍处下行通道-20240206-财信证券-10页

固定收益报告证券研究报告2024年02月06日市场风险偏好降低，利率仍处下行通道中债综指-上证指数走势图固定收益月报（0101-0204）中债综指上证指数投资要点央行公开市场净回笼1490亿元，资金利率下行，资金面趋松。本月公开13%市场共有逆回购投放56190亿元，国库现金定存发行1200亿，逆回购到3%期59240亿元，MLF投放9950亿元，国库现金定存到期1800亿，MLF到期7790亿元，全月广义公开市场累计净回笼1490亿元。2月4日，-7%R001收于1.74%，较12月末下行8.97BP；R007收于1.99%，较12月末下行26.47BP。-17%2023-022023-052023-082023-11国债、国开收益率整体下行。截至2月4日，1年期国债收于1.88%，较12月末下行19.93BP；3年期国债收于2.17%，较12月末下行11.51BP；%1M3M12M10年期国债收于2.41%，较12月末下行15BP。1年期国开债收于2.01%，上证指数较12月末下行11.58BP，3年期国开债收于2.31%，较12月末下行中债综指-8.54-10.84-17.203.18BP；10年期国开债收于2.57%，较12月末下行10.55BP。0.260.620.79中短票收益率和城投债收益率涨跌互现。截至2月4日，中短票收益率方面，5年期AA+及5年期AA品种收益率下行幅度较大，收益率较12彭刚龙分析师月末分别下行29.35BP、48.35BP。城投债方面，5年期AA+、5年期AA品种收益率下行幅度较大，收益率较12月末分别下行24.54BP、29.54BP。执业证书编号:S0530521060001pengganglong@hnchasing.com利率债方面，基本面与资金面不支持利率大幅上行，利率债或维持窄幅震荡走势，即使利率出现向上调整亦是短暂的、窄幅的，伴随着经济增相关报告长的长期下行压力和通胀数据的持续低迷，无风险利率的...