固定收益专题：当前城投债投资的思考-20240122-德邦证券-12页

[Table_Main]证券研究报告固定收益专题2024年01月22日固定收益专题固定收益专题证券分析师当前城投债投资的思考徐亮资格编号：S0120521060004[研Tab报le_要Su点mm：ary]邮箱：xuliang3＠tebon.com.cn胡君地方政府化解债务情况及后市展望：资格编号：S0120523060001近期，财政部、央行及国有商业银行正在推进化解地方政府债务的“一揽子方邮箱：hujun＠tebon.com.cn案”，银行贷款降息、城投债估值不断下降，使得各省市地方政府的债务压力获相关研究得了较大程度的缓解。与此同时，国有商业银行也正在与各省市城投平台进行“非标”债务置换，后市值得高度关注。信用利差系列研究：2023年12月8日，重庆农行渝北支行牵头的首笔5000万元置换存量非标债务《当前信用利差分析，兼论信用利差什“银团贷款”，在渝北区属国有公司重庆空港经济开发建设有限公司投放落地，么情况下会收窄》这也是重庆市完成的首笔“银团贷款”置换非标债务业务；目前，农行渝北支行《信用利差什么情况下会走阔，信用债牵头、中行渝北支行参团，已经批准“银团贷款”6.068亿元，此次投放落地的该如何配置》5000万元是重庆市首笔“银团贷款”。一般来说，有三类“非标”债务较为棘手，包括了利息率较高的“非标”、存在金融债投资策略研究：较高综合收益的“非标”以及短期内到期而无法再续做的“非标”。如果能够及《金融债品种速通手册》时将这三类“非标”进行置换，则能够有效降低地方政府的刚性债务压力。与此同时，近期全国部分省市出现了散点式的“非标”逾期或违约现象，分别出信用债投资策略研究：现在重庆的潼南区、郑州的登封市、青岛的李...