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2024年04月09日固定收益定期报告短债抢配方向有差异证券研究报告截至2024年4月8日,存量信用债估值及利差分布特征如下:尹睿哲分析师城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在3%以下;收益SAC执业证书编号:S1450523120003率超过6%的城投债出现在贵州地级市及区县级、甘肃地级市;其余区域中,广西、云南、吉林等地的利差也较高。与上周相比,yinrz@essence.com.cn公募城投债收益率基本下行,1年期以内品种平均下行幅度最大,平均为7.7BP。其中,收益率下行幅度超过15BP的包括1-2年贵李豫泽分析师州地级市永续、1-2年贵州区县级非永续、1年内河北区县级非永续及3-5年山西区县级非永续城投债等。SAC执业证书编号:S1450523120004私募城投债中,上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均liyz9@essence.com.cn估值收益率均在3.2%以下;收益率高于6%的品种出现在贵州地级市、辽宁地级市;其余的陕西、广西、云南等地的利差也较高。999563354与上周相比,私募城投债收益率基本下行,同样是1年内品种平均下行幅度更大。具体来看,下行幅度较大的有1年内青海区县1级非永续、1-2年青海区县级非永续、2-3年辽宁地级市非永续、1年内贵州区县级非永续城投债,分别下行66.7BP、62.5BP、32.6BP和26.9BP。产业债:民企地产债估值收益率及利差均显著高于其他品种。与上周相比,非金融非地产类产业债中,除1年以内民企私募非永续品种收益率上行外,其余品种收益率悉数下行,其中1年内民企公募非永续品种收益率下行幅度较大;地产债中,3-5年国企私募非永续债收益率调整幅度较大,其余品种收益率均下行,2-3年民企公募非永续债收益...

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