房地产行业点评报告：房地产配置比例环比下降，低估值蓄力板块价值重塑-20240125-开源证券-10页

行房地产业房地产配置比例环比下降，低估值蓄力板块价值重塑研房地产——行业点评报告究2024年01月25日投资评级：看好（维持）齐东（分析师）行业走势图沪深300qidong@kysec.cn房地产2023-09证书编号：S0790522010002行12%地产指数震荡下行，地方国企稳定性更高业0%2023年1月1日至2024年1月25日，A股房地产指数（下跌28.0%）跑输万得点-12%全A（下跌10.9%）和沪深300指数（下跌13.7%），恒生地产建筑业指数（下评-24%跌38.1%）跑输恒生指数（下跌18.0%），地产指数震荡下行，整体跑输大盘。A报股主流房企股价实现上涨的有张江高科、中华企业、浦东金桥、天地源和陆家嘴，告-36%均为地方国企，股价总体表现地方国企＞央企＞民企。港股主流房企仅贝壳W上涨，民企受制于业绩下滑、规模收缩和融资受限等因素，股价表现低于预期。-48%2023-012023-05数据来源：聚源公募基金配置比例下降，港股物业标的持仓提升相关研究报告根据2023Q4地产板块持仓情况，房地产配置比例0.97%（2023Q3为1.23%），较行业标准配置比例低0.63个百分点，自2020Q1以来均低于标准配置比例。《新房成交环比增长，多地明确20242023Q4房地产板块的公募基金持仓总市值为560.4亿元，环比下降24.4%，持仓年地产发展目标—行业周报》总市值在19个行业中排名第10位。个股配置来看，2023Q4持股市值前五依次-2024.1.21为保利发展、招商蛇口、万科A、中国海外发展、华发股份，与2023Q2和Q3《全年销售投资数据承压，竣工面积完全保持一致，均为头部房企，五家房企持仓总市值占房地产板块比例为38.7%开双位数增长—行业点评报告》（2023Q1-Q3分别为48.9%、45.8%、40.4%）...