工业硅月报：两大下游好转，需关注北方复产进度-20240303-华泰期货-19页

期货研究报告工业硅月报2024-03-03两大下游好转，需关注北方复产进度研究院新能源&有色组策略摘要研究员工业硅品种：2月春节期间工业硅现货交易暂停，节后下游补库不及预期，期货价格偏弱震荡。本月北方大厂再次下调现货报价，部分硅厂让利出货，下游按需补库，但补陈思捷库态度偏谨慎，因此工业硅期现价格均维持弱势。2月供应端较上月变化不大，西南地区维持低开工率，但北方停产产能陆续开始复产。从下游需求来看，下游有机硅及多021-60827968晶硅价格反弹，企业利润有所改善，但采购偏谨慎，以刚需采购为主。预计3月份多chensijie@htfc.com晶硅新增产能释放需求，有机硅迎来传统旺季，开工预计提高，铝合金相对持稳，整从业资格号：F3080232体对工业硅消费小幅增加。综合来看，3月厂家供应随着北方复产较上月增加，下游随投资咨询号：Z0016047着新增产能释放或将迎来补库，预计当月供需平衡。师橙3月预计西南产区维持低开工，北方供应端陆续开始复产，供应或小幅增加。需求端有机硅及多晶硅利润有所改善，且新增产能开始投产，预计对工业硅的消费小幅增加。021-60828513预计3月工业硅价格维持震荡，需留意宏观情绪扰动及仓单对盘面造成的压力。shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665核心观点投资咨询号：Z0014806■2024年2月产业链各环节情况梳理穆浅若原料端：2月间，全国各地电价维持高位，因严寒天气及春节放假，运输成本也有所增021-60827969加，整体生产成本维持高位。3月电价相对稳定，预计生产成本预计持稳。muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416生产端：2月间，整体开炉数量较上月减少3台，西南地区维...