固定收益专题报告转债发行人年报&一季报回顾：消费、部分制造业表现较好，资源品承压核心观点固定收益专题研究转债发行人年报&一季报概览：我们对529家转债发行人的情况进行了统计证券分析师：王艺熹证券分析师：董德志和分析。总体来看，2023年转债发行人中超过半数净利增速为负，24Q1相021-60893204021-60933158对有所改善，有55%实现同比正增长；区间分布来看，转债发行人业绩分化wangyixi@guosen.com.cndongdz@guosen.com.cn较为明显，24Q1近90家公司实现利润翻倍，但仍有60余家公司净利同比低S0980522100006S0980513100001于-100%；24Q1业绩改善公司的数量超过半数，仍有四成左右发行人的业绩表现欠佳，其中154家出现利润下滑，45家环比亏损加大。联系人：吴越消费、部分制造业表现较好，资源品承压：剔除极端值后，业绩表现较好的wuyue8@guosen.com.cn241.8行业主要集中在下游消费、中游汽车/机械设备等海外业务占比较高的行业、245.4/209.1以及交运/公用事业等支持类行业；而上游资源品石油石化、煤炭、有色等基础数据则略显逊色，但24Q1已出现明显改善，此外一季报显示消费电子行业也实2.31现一定景气修复。中债综合指数67.5/27.2/8.0中债长/中短期指数（1）上游资源品：受制于煤炭价格同比下降、原油价格宽幅震荡而下游需银行间国债收益(10Y)求景气度不高的影响，煤炭及石油石化行业公司2023年总体表现不佳，但企业/公司/转债规模(千亿)24Q1炼化相关环节公司均出现明显环比改善；2023年有色金属行业公司业绩表现分化，多家公司因行业加工费下降、原材料价格位于高位等出现业绩市场走势下滑，24Q1受益于资源品价格上涨总体...
发表评论取消回复