证券研究报告固定收益研究专题报告2024年03月06日固定收益研究两会后债牛行情还会延续吗？从日前两会政府工作报告中公布的各项经济目标和财政目标数据来看，多作者数符合市场前期判断（5%的GDP目标设定，3%的赤字率以及发行1万亿特别国债这些市场已有预期）。但也有超预期的部分，譬如政府工作报分析师李相龙告还指出，从今年开始，拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家执业证书编号：S1070522040001重大战略实施和重点领域安全能力建设。超长期国债的大规模发行，在一邮箱：lxlong@cgws.com定程度上形成供给压力，因此3月5日，三十年期国债在此影响下，回调了一天。相关研究事实上当前十年期国债收益率和三十年期国债收益率仍持续向下，债市再1、《债市周观察（02.19-02.25）——大幅降息，债牛次“疯狂”到非理性的态势，截止3月6日，十年期国债收益率击穿2.3%，未了》2024-02-26一度下探至2.27%，三十年期国债收益率再次击穿2.5%，下探至2.43%，2、《春节后二月债市怎么看？》2024-02-08两者的收益率不断创历史新低。债市“疯狂”的背后或有几点原因：一是3、《对当前降准降息的几点思考》2024-01-23两会符合市场预期，且透漏出这届政府追求高质量发展，不“大水漫灌”和强刺激的政策定力；二是资产荒大背景未变，保险、非银机构与银行委外资金仍在持续购买债券；三是今年货币政策宽松已是明牌，后续还会有降准降息，因此机构在较确定事件下都会提前布局，投资“抢跑”；四是本周股市在经历短期反弹后开始进入震荡期，股债跷跷板效应下，利多债市。对于后续债市我们认为，债市牛市逻辑基础短期仍不变，十年期国债收益率...
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