公用事业行业：低基数与需求共振，用电及火电维持高增-240324-长江证券-12页

丨证券研究报告丨行业研究丨点评报告丨公用事业[低Ta基b数le_与T需itle求]共振，用电及火电维持高增报告要点[国Ta家bl统e_计Su局m及m国ar家y]能源局发布1-2月份全国发用电量数据，1-2月全社会用电量累计15316亿千瓦时，同比增长11.0%；全国统计口径发电机组发电量达到14870亿千瓦时，同比增8.3%。分析师及联系人[Table_Author]张韦华司旗宋尚骞刘亚辉SAC：S0490517080003SAC：S0490520120001SAC：S0490520110001SAC：S0490523080003SFC：BQT627请阅读最后评级说明和重要声明%%1%%公用事业丨证券研究报告丨c2j0z2q4d-t01131-2114[低Ta基bl数e_与Ti需tle求2]共振，用电及火电维持高增行业研究丨点评报告[事Ta件bl描e_述Summary2][Table_Rank投]资评级看好丨维持国家统计局及国家能源局发布1-2月份全国发用电量数据，1-2月全社会用电量累计15316亿市场表现对比图(近12个月)千瓦时，同比增长11.0%；全国统计口径发电机组发电量达到14870亿千瓦时，同比增8.3%。公用事业沪深300指数事件评论2023-78%2023-112024-3⚫经济修复及低基数共振，全国用电增速维持高位。1~2月份，我国规模以上工业增加值同比实际增长7.0%，全国经济稳步修复。此外，年初我国面临多轮寒潮天气，偏冷的气温-1%影响叠加经济需求扩张的拉动下，1~2月份我国全社会用电量15316亿千瓦时，同比增长11.0%，除需求扩张影响以外，去年同期全社会用电量同比仅增加2.3%，偏低基数也-10%进一步推高了用电增速。不过全社会用电量两年复合增速依然达到6.6%，增速依然表现优异。细分角度来看，1~2月份第一产业用电量达到192亿千瓦时，同比增长11.1%；-19%第二产业用电量达到9520...