纺织服装行业出口形势跟踪(2024年5月)：外需稳健，制造龙头接单稳中向好-240516-招商证券-10页

2024年05月16日外需稳健，制造龙头接单稳中向好推荐（维持）纺织服装出口形势跟踪（2024年5月）消费品/轻工纺服海外需求稳定，中国及东南亚纺服出口及制造龙头接单稳中向好，头部品牌去行业规模312占比%库顺利。24年以Nike为首的运动品牌在奥运会前后有望持续推出新功能性产1857.56.1品，拥有全球产能布局及较强技术壁垒的头部制造企业业绩及估值有望修复。股票家数（只）1555.62.4总市值（十亿元）2.2❑需求端：2023下半年至今美国服饰及配饰店零售额同比增速在低个位数左右，流通市值（十亿元）24Q1同比增速达到3.4%。美国服装零售及批发库销比已经恢复较为良性。2024年3月美国纺织品、服装进口金额同比+10.8%、-4.9%。行业指数❑供给端：中国及东南亚地区纺织服装出口稳中向好。%1m6m12m1）服装：2024年4月中国服装出口同比-9%（3月-23%）；越南纺织品出绝对表现5.4口同比+6%（3月-2%）；柬埔寨服装出口同比+10%（3月+19%）；孟加拉相对表现3.2-1.5-7.3服装出口同比-1%（3月+12%）。2）鞋：2024年4月越南鞋类出口同比-3%（3月+10%）；孟加拉鞋类出口(%)轻工纺服-2.12.0同比+20%（3月+0.3%）；柬埔寨鞋类出口同比-5%（3月-1%）。10沪深300❑国际纺服龙头表现：增长回暖，库存去化顺利。Adidas：24.01-24.03期间收入+8%。截至24Q1末库存减少22%，提升24财年收入增长目标至中高个位0数增长。PUMA：24.01-24.03期间收入+1%。截至24Q1末库存减少17%。Adidas、PUMA等品牌库存周转天数稳中向好，销售端持续回暖。-10❑纺织制造企业接单稳中向好：1）服装：儒鸿（面料+运动成衣）：4月营收-20同比+13%（3月+18%，2月+9%，1月+25%）。聚...