证券研究报告固定收益研究2024年01月31日固定收益专六大维度看2024年二永债供给维度一：发行机制和审批额度。目前剩余批复额度还有1.3万亿。银行资本债计作者划发行额度由银保监会或当地省级派出机构受理、审查并决定，批复额度有效期一分析师杨业伟般为24个月。2023年全年来看银行拿到批复额度后往往在2个月左右发行第一执业证书编号：S0680520050001次债券，剩下额度在后面一两年内发。按照债券类型和机构类型分布来看，2021-邮箱：yangyewei@gszq.com2023三年批复额度各有不点，2023年批复点现在批复了大规模的资本工分析师朱美华具额度，而且集中分布于国有行和股份行。去年批复的额度在当前还剩13474亿执业证书编号：S0680522070002元。邮箱：zhumeihua@gszq.com维度二：盈利和资产质量变化影响。考虑到化债、地产行业下行、存贷款利率调降相关研究的影响，银行盈利和资产质量变化对资本存在负向影响。盈利能力下降使得内源补充资本能力减弱，而化债和地产行业下行都会影响银行利润，此还要考虑存贷款1、《固定收益点评：春节错位升高频比——基本面利率调降可能带来的影响。资产质量直接过影响失准备影响资本充足率，而城高频数据跟踪》2024-01-292、《固定收益定期：节前宜再度增配》2024-01-28化债和地产行业下行都会影响银行资产质量。信贷规模和资本新规影响风险加3、《固定收益定期：流动性分层加剧，农商减配非银追权资产的变化。我们在一定假设下进行测，综合考虑银行盈利能力下降和资产质涨——流动性和机构行为跟踪》2024-01-28量变差对银行资本的负向影响约2543亿元，可能使资本充足率平均下降0.12个4、《固定收益...
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