证券研究报告固定收益研究2024年02月22日固定收益定期作者理财规模超季节性回升分析师杨业伟执业证书编号：S0680520050001受今年年初不强调信贷影响，1-2月理财规模修复强于往年期，这也带邮箱：yangyewei@gszq.com来理财在现券市场1月买入规模高于往年期，而受到春节错位影响2月分析师朱美华以来买入力量较弱。2024年1月净值型理财存续规模估计为25.78万亿执业证书编号：S0680522070002元，较2023年12月下降约1429亿元。截至2024年2月18日，理财规邮箱：zhumeihua@gszq.com模修复回升至26.7万亿。今年年初不追求信贷开门红，理财规模修复强于往年期，理财1月对债券增持力量较强。而今年春节处于2月中，交易相关研究日减少使得理财本月以来增持规模低于往年期。往后来看，下个月将进入季末月份，理财规模或将季节性回落，理财对债券需求短期内可能不强。1、《固定收益点评：非对称降息的逻辑和影响——2月LPR下调点评》2024-02-20银行理财破净率整略有上升。（1）市场整来看，截至2024年2月22、《固定收益定期：跨节资金宽，农商买长债保险买日，理财整破净率为3.02%。（2）分机构类型来看，2024年1月股份地方——流动性和机构行为跟踪》2024-02-17行、城商行、农村金融机构、理财子破净率分别为4.49%、1.61%、0.81%、3、《固定收益点评：从金融数据、货政报告到节后资金4.19%。（3）分资类型来看，2024年1月固定收益类、权益类、混合面》2024-02-17类产品破净率分别为1.32%、48.6%、34.33%。（4）分运作模式来看，4、《固定收益专：年初信贷成色如何？——2024Q12024年1月封闭式净值型和开放式净值型产品破净率分别为2.62%和信贷...
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