MFebruary8,202408:25AMGMTMorganStanleyAsiaLimitedIdeaAsiaEconomics:TheViewpoint亚洲经济研究：观ChetanAhya+8522239-7812点AsiaPacific+656834-8272亚洲首席经济学家中国的通缩力量有多大？Chetan.Ahya@morganstanley.com+8522848-5652居高不下的投资占GDP比重加剧了产能过剩和通缩压力。鉴甘永康于中国在全球商品制造业中举足轻重的作用，我们认为全球市场竞争压力将上升，中国的通缩压力将持续，这或会加剧亚洲经济学家贸易紧张局势。Derrick.Kam@morganstanley.com张乐然经济学家Jonathan.Cheung@morganstanley.com要点中国投资占GDP的比重仍高达41%。这导致产能过剩，令各行各业的价格承压。中国占全球制造业的29%，其通缩压力将传导到其他地区。目前，这种通缩压力有助于缓解其他经济体的通胀压力，但或将在未来给政策制定者带来挑战。竞争加剧将挤压利润率，尤其是在中国拥有较大市场份额的行业。这些问题的持续存在或会导致贸易紧张局势加剧。Exhibit1:中国在多个关键产品领域占据相当大的市场份额Chinatop10exportproductsbyvalue:globalexportshareineachproductin2022HouseholdAppliances59%LithiumIonBatteriesCellPhones51%ComputersClothingandTextiles49%FurnitureSteelProducts43%top10PlasticProducts38%exportsIntegratedCircuits33%byvalue28%MotorVehicles(incl.ICEVsandEVs)Photosensitivesemisincl.SolarCells19%ElectricVehicles14%6%53%23%0%20%40%60%资料来源：CEIC、摩根士丹利研究部；注：机动车辆包括传统汽车和电动汽车。Thistranslatedreportismadeavailableforconvenienceonlyandisexcerptedfr...
发表评论取消回复