PTA期货年报：守得云开见月明，静待花开终有时-20231229-国元期货-17页

PTA期货年报国元期货研究咨询部2023年12月29日守得云开见月明静待花开终有时【策略观点】投资咨询业务资格：结合聚酯整个产业链来看，2024年PTA在持续高增速的投产预京证监许可【2012】76号期下，供应过剩的局面仍将延续，尤其是一季度伴随着装置的集中投产，低加工费对盘面将形成压制。对于上游原料而言，2024年原张霄料端原油市场不确定因素较多，将加大油价的波动，因此关注原油电话：010-84555193阶段性的扰动。而上游PX因大规模扩产已接近尾声，叠加近几年调油需求的强化，对PTA的支撑仍在，尤其是二至三季度。从需求端邮箱来看，随着国内需求的不断复苏以及海外去库的持续进行，纺服终zhangxiao@guoyuanqh.com端消费及出口有望得到进一步提振，尤其是下半年随着美联储降息预期的来临，下游聚酯市场将有明显的改善，对上游有一定的利好期货从业资格号指引。因此2024年PTA市场仍将在成本与供需博弈中演绎，大概率F3010320PTA将呈现出先抑后扬的局面。投资咨询资格号风险点Z00122881、新装置投产不及预期；2、美联储政策变化；3、黑天鹅事件。PTA期货年报【目录】一、行情回顾..............................................................................1二、2024年PTA产业链供需格局分析.........................................................12.12024年宏观经济存在好转的预期.....................................................22.22024年油价将加大波动关注成本对PTA扰动...........................................22.32024年PX新增产能增速低于PTA成本端支撑仍在.....................................32...