策略深度报告：三条线索：寻找“股息率提升潜力”组合-20240111-东吴证券-22页

证券研究报告·策略报告·策略深度报告2024年01月11日策略深度报告20240111证券分析师陈李三条线索：寻找“股息率提升潜力”组合执业证书：S0600518120001021-60197988[[TTaabbllee__TSaugm]mary]我们认为，从宏观、交易、政策层面以及借鉴美国市场的经验来看，高股yjs_chenl@dwzq.com.cn息板块仍有上行空间，具备较高的配置价值。考虑到当前市场对于“传统”高股息标的已充分挖掘，我们基于潜在分红比例提升的逻辑构建了“股息证券分析师陈刚率提升潜力”组合。执业证书：S0600523040001◼多视角观察：高股息仍有配置价值cheng@dwzq.com.cn宏观层面：基本面不确定性较大，高股息防御板块配置性价比较优证券分析师胡翔交易层面：红利板块交易结构不拥挤，资金青睐高股息品种政策层面：证监会发布《现金分红指引》，鼓励分红常态化执业证书：S0600516110001美国经验：经济新旧动能切换之际，大盘价值+小盘成长风格组合强势021-60199793◼三条线索：建立“股息率提升潜力”组合hux@dwzq.com.cn线索一：政策催化视角下，分红水平具备提升潜力的公司迎来配置机遇证券分析师孟祥文政策催化下，上市公司2023年度的整体股息派发水平将有所提升。对于以往分红水平偏低但未来具备较强分红能力的个股，我们认为新规的实施执业证书：S0600523120001将引发市场对其展开价值重估。这样的个股主要分为两类：其一是此前自mengxw@dwzq.com.cn由现金流相对充裕但分红较少的公司；其二是以往盈利偏弱或自由现金流较少，但在2023年显著改善的公司。这两类公司的分红水平都有望在新证券分析师李婕规引导下发生边际改善，迎来配置机遇。执业证书：S06005...