电力设备及新能源行业光伏系列报告(80)：下游需求向好，光伏玻璃有望涨价-240401-招商证券-15页

2024年04月01日光伏系列报告（80）推荐（维持）下游需求向好，光伏玻璃有望涨价中游制造/电力设备及新能源光伏玻璃在经历了上一个景气时期的大扩产后，其价较长时期维持在低位，去行业规模304占比%年二线玻璃公司已普遍不盈利。近几年，新增产能在扩产审批上开始受到约束，4654.96.0加上融资能力的变化，行业供给的扩产还相对比较有序，我们估算，未来几个股票家数（只）3936.76.1季度，如果光伏组件单月排产超过55-60GW，光伏玻璃供给可能进入偏紧状态。总市值（十亿元）5.824年3月份，光伏组件排产接近50GW，玻璃完成了一轮去库，4月组件排产流通市值（十亿元）大概率继续提升，我们预计排产可能达55GW左右，在这情景下，光伏玻璃很可能迎来涨价，且价格走势与供需态势需要一段时间才会改观。行业指数❑光伏玻璃供给相对有序。光伏玻璃价格自2020年6月持续上涨后，供给大幅%1m6m12m扩张导致行业价格长期处于低位，2023年二线公司已经普遍不盈利。2021年年中开始，新建光伏玻璃产能需综合考虑发改委、工信部的风险预警意见绝对表现5.6-11.6-25.5相对表现及听证会意见，去年执行在趋严，总体来看，行业过去几年新增产能还比较5.0-7.4-13.8有序。目前光伏玻璃行业日熔量约10万吨，若通过听证会的产能均能如期释放，预计2024年年底行业产能增长近30%，与行业增速也比较匹配。(%)电力设备及新能源沪深300100-10-20-30❑组件排产向好，玻璃价格有望上涨。3月份光伏组件排产接近50GW，叠加-40下游产业链需求，业界反馈玻璃库存下降较明显。我们预计24年4月份光伏组件单月排产可能接近55GW。根据当前玻璃供给情况，我们分析组件月排-50Ju...