丨证券研究报告丨行业研究丨专题报告丨电气设备[光Ta伏b花le_语T第itle2]1期——看好Q2光伏玻璃盈利弹性，全年量利向好发展报告要点[我Ta们bl认e_为Su光m伏m玻ar璃y]的逻辑进一步理顺：1）长期看，双龙头地位稳固，量增逻辑清晰；2）中期看，供需趋势稳中向好，龙头单平净利预计保持在2-3元/平的良好水平；3）短期看，窑炉集中冷修+组件需求向好+原材料跌价，2024Q2玻璃有望涨价，盈利水平有望显著提升。分析师及联系人[Table_Author]邬博华曹海花SAC：S0490514040001SAC：S0490522030001SFC：BQK482请阅读最后评级说明和重要声明%%1%%电气设备丨证券研究报告丨c2j0z2q4d-t01131-110[光Ta伏bl花e_语Ti第tle22]1期——看好Q2光伏玻璃盈利弹性，全年量利向好发展行业研究丨专题报告[Table_Rank投]资评级看好丨维持[边Ta际bl变e_化Su：m供m给ar、y2需]求、成本均向好，看好Q2光伏玻璃盈利弹性市场表现对比图(近12个月)近期，我们从供给、需求、成本三个角度综合考量，光伏玻璃存在较多积极变化，我们预期该环节二季度盈利水平有望显著提升，且提升幅度或高于往年。供给端，年初至今，业内已有6电气设备沪深300指数座窑炉开始冷修，合计产能3500吨/日。一方面Q1处于行业淡季，2月库存天数增加，老旧2023/7玻璃产能存在盈利压力；另一方面上述窑炉均已运行7年以上，按惯例需要冷修。同时Q1是5%2023/112024/3玻璃投产淡季，新点火产能也预计较少。投产少+冷修多，Q1行业在产产能预计增长非常有限。考虑Q1新投产能尚需3个月爬坡，Q2玻璃产出环比Q1增长预计仅在5%以内。需求端，3-8%月组件排产超50GW，Q2需求向上明确，组件排产大概率保持...
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