纯碱年度策略报告：江山代有才人出 各领风骚数百年-20231225-恒力期货-12页

纯碱恒力期货研究院年度策略报告江山代有才人出各领风骚数百年投资咨询业务资格：投资要点：证监许可【2012】338号⚫2024年观点（以当下价格为基础）：大方向看跌，预计全恒力期货研究院年价格区间在（1400，2800）理由：供需过剩转为现实。2023.12.25⚫2024年策略：研究员1.逢高空纯碱近月合约。2.成本边际逢低做多远月合约。黄科3.逢高介入5-9反套。从业资格证号：F3082924投资咨询证号：Z0017898⚫2023年行情回顾：邮箱：1.实际行情：纯碱期货价格呈现大幅回落后低位大幅反弹huangke@hengliqihuo.com走势，并未如预期呈现逐步下跌走势。2.偏差理由：新产能投放延期以及厂家环保限产等因素，联系人碱厂累库不及预期。3.年底Q4：现货下跌至低位后下游再度补库叠加厂家环程驰文保限产，价格再度大幅上行。从业资格证号：F03112826邮箱：⚫2024年预期判断：chengchiwen@hengliqihuo.c1.上半年碱厂压力将持续放大，现货价格向下弹性也将放om大，现货或将向成本端靠近。2.下半年随着碱厂夏季检修推进以及现货价格处于低位后相关研究报告中下游补库的预期，现货存在阶段反弹的机会。玻璃纯碱2023年四季报：秋⚫风险因素：中下游阶段性补库，碱厂夏季检修（上行风风萧瑟大势已去2023.9险），纯碱投产压力（下行风险）。玻璃纯碱2023年半年报：迂回婉转弱势将现2023.6www.hengliqihuo.com1市场有风险，投资需谨慎恒力期货研究院年度策略报告正文目录1.2023年行情回顾...........................................................................32.纯碱供给端：供给端压力加大..........................................................