金融工程金工定期报告金融工程证券研究报告2024年01月03日板块配置月报：现金流下行，折现率下行，1月建议作者配置成长、消费板块吴先兴分析师12月，A股市场呈现震荡态势，沪深300指数收益率为-1.86%。中证全债、中证国债以及中证企业债收益率分别为1.19%、1.13%、0.76%。SAC执业证书编号：S1110516120001wuxianxing@tfzq.com王喆分析师SAC执业证书编号：S1110520060005wangzhe@tfzq.com不定期调仓的绝对收益配置组合最新仓位配置为：信用债:60.3%,中短债:相关报告39.7%。1《金融工程：金融工程-量化择时周报：反弹如期出现，有望延续》12月周期上游板块表现较好2024-01-012《金融工程：金融工程-激励目标组12月板块层面，周期上游板块表现较好，收益率0.62%，消费以及周期下合上周超额基准2.15%》2024-01-01游等板块表现较差。行业方面，有色金属、煤炭、公用事业、电力设备等3《金融工程：金融工程-净利润断层行业表现出色，大幅跑赢其他行业，房地产、商贸零售、汽车等行业出现上周超额基准1.24%》2024-01-01较大回撤。现金流下行，折现率下行：建议配置成长、消费板块根据最新数据，天风制造业活动指数同比下行，现金流下行，折现率下行，模型建议1月配置成长、消费板块。根据对应时期Two-Beta板块轮动结果，我们构建回测框架，策略历史表现优异，历史年化收益9.72%、相对沪深300指数超额9.11%。风险提示：经济环境及政策变化导致模型失效，统计规律稳定性波动带来模型收益变化请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1金融工程金工定期报告内容目录不定期调仓的绝对收益配置组合跟踪...........................................
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