金融工程金工定期报告金融工程证券研究报告2024年03月01日板块配置月报：现金流上行，折现率下行，3月建议作者配置周期上游、周期中游板块吴先兴分析师2月，A股市场先抑后扬，沪深300指数最终收益率为9.35%。中证全债、中证国债以及中证企业债收益率分别为0.84%、0.93%、0.74%。SAC执业证书编号：S1110516120001wuxianxing@tfzq.com王喆分析师SAC执业证书编号：S1110520060005wangzhe@tfzq.com不定期调仓的绝对收益配置组合最新仓位配置为：黄金:34.9%,信用债:相关报告39.5%,中短债:25.6%。1《金融工程：金融工程-量化择时周报：格局或将改变！》2024-02-252月成长、周期下游、消费等板块表现较好2《金融工程：金融工程-实施进度组2月板块层面，成长、周期下游、消费等板块表现较好，收益率分别为15.17%、合本周超额基准5.58%》2024-02-259.42%、8.64%，金融以及周期中游等板块表现较差。行业方面，通信、计算3《金融工程：金融工程-净利润断层机、电子、传媒等行业表现出色，大幅跑赢其他行业，行业出现较大回撤。本周超额基准6.94%》2024-02-25现金流上行，折现率下行：建议配置周期上游、周期中游板块根据最新数据，天风制造业活动指数同比上行，现金流上行，折现率下行，模型建议3月配置周期上游、周期中游板块。根据对应时期Two-Beta板块轮动结果，我们构建回测框架，策略历史表现优异，历史年化收益9.43%、相对沪深300指数超额8.65%。风险提示：经济环境及政策变化导致模型失效，统计规律稳定性波动带来模型收益变化请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1金融工程金工定期报告内容目录不定期调仓的绝对收益配置组合跟踪.....
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