策略观点：ETF资金入局，后市不必过分悲观-20240121-中邮证券-10页

证券研究报告：策略报告2024年1月21日大盘指数策略观点400013000ETF资金入局，后市不必过分悲观300012000200011000⚫投资要点100009000本周A股未能延续上周的企稳迹象，尽管有大量资金借道ETF基8000金买入A股，但依旧未能取得正收益。主要股指表现有所分化，上证50微涨0.28%，但中证1000大跌4.80%，整体呈现大盘优于小盘的格上证指数深证成指局。本周A股也表现印证了我们上周“市场弱势预期并未发生根本性3000扭转”的观点。9000200080001000展望后市，ETF资金入局，后市不必过分悲观。国内方面，12月7000经济数据显示国内经济基本面仍是弱复苏态势，长期困扰A股的增长6000失速担忧依然存在。海外方面，美国12月消费数据超预期回升，美5000联储官员敲打市场降低降息预期，10年期美债收益率或继续向着4.45%的均衡点位攀升，人民币汇率也将面临一定压力。但本周A股中小100创业板指迎来大批资金借道ETF入局，说明当下点位已具备一定性价比，有一定多头力量为市场托底。因此后市虽然仍有压力但也不必过分悲观，资料来源：聚源，中邮证券研究所持续性快速下跌的警报基本解除。研究所短期仍侧重防御属性，建议增加高股息个股仓位，可博弈航运和能源。当前总量政策稳中求进且经济复苏仍需过程，以北向为代表的分析师:杨柳资金波动加大，9月以来已完成调整见底的高股息个股相比之下更具SAC登记编号:S1340523040002性价比。短期由于红海航道受阻，国际货运价格攀升，全球石油运输Email:yangliu@cnpsec.com受阻，且叠加国内遭遇寒冬，可博弈航运和能源方面的机会。分析师:黄子崟SAC登记编号:S1340523090002中长期来看，国内有效需求不足是A股...