策略实操系列专题(二)：ESG数据如何在股票投资中获取超额收益？-240313-国信证券-18页

策略实操系列专题（二）ESG数据如何在股票投资中获取超额收益？核心观点策略研究·策略专题企业环保行为对企业财务绩效、上市公司股票走势的影响是非线性的。从短证券分析师：陈锐证券分析师：王开期来看，企业减排支出会增加企业的成本负担，压缩利润空间，甚至对生产0755-81981573021-60933132性支出具有一定的挤出效应，企业的减排与企业的财务绩效就会呈现此消彼chenrui1@guosen.com.cnwangkai8@guosen.com.cn长的关系；从中长期来看，企业减排与财务绩效的增长并非绝对对立，适度S0980516110001S0980521030001的环境规制可以激励企业技术创新，优化自身的资源配置，进而提高企业的长期竞争力，企业技术水平的提升及效率改进所带来的长期收益可以覆盖掉联系人：李晨光环境规制所带来的短期成本上升，从而实现污染减排和财务绩效增长的双010-88005492赢。lichenguang@guosen.com.cn企业环保类排污数据的检测和应用，是ESG领域较为高频且可覆盖到独立样基础数据5934.31/8.84本的数据口径。本报告的排污环保数据来源于有机数，该数据收集了全国各1906.04/10.38省市环保行政部门发布的排污许可证及环保处罚信息，覆盖排污企业超过44中小板/月涨跌幅(%)万家。其中包含上市公司2800余家及其下属子公司超过十万家，覆盖污染创业板/月涨跌幅(%)147.43物超过600个种类。该数据具有覆盖全面、更新及时、数据准确、结构清晰AH股价差指数71.77/64.79的特点。每月定期数据采集流程后有数据质量校验模块进行自动检验，在监A股总/流通市值(万亿元)测到异常时会人工介入来校验数据，提高数据精度。本报告通过测算排污量和股票表现的关系来探讨...