策略专题研究：设备更新与以旧换新行业全景手册-240324-华泰证券-27页

策略设备更新与以旧换新行业全景手册华泰研究研究员王以2024年3月24日│中国内地SACNo.S0570520060001wangyi012893@htsc.com专题研究SFCNo.BMQ373+(86)2128972228核心观点：高能级政策加速推进，设备更新/回收利用/以旧换新三维挖掘研究员林寰宇2024.3.13国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》SACNo.S0570518110001（下简称《行动方案》），高能级政策加速推进。综合考量内生更新意愿和能SFCNo.BQO796linhuanyu@htsc.com力、外生政策推力和效果，对应三条投资线索：①设备更新：关注纺服&轻+(86)75582492388工&通用设备相关上游设备/船舶/商用车/农机/铁路轨交，该线索持续性或最强，短期弹性或有限，优先考虑资金久期；②回收循环利用：关注汽车家电研究员倪正洋拆解/废钢及再生金属/二手车交易，该线索短期弹性或最大，持续性取决于SACNo.S0570522100004后续政策进度及力度，优先考虑细分方向拥挤度；③以旧换新：关注汽车/SFCNo.BTM566nizhengyang@htsc.com家电/上游化工MDI及制冷剂，该线索弹性和持续性适中，优先考虑性价比。+(86)2128972228研究员庄汀洲SACNo.S0570519040002SFCNo.BQZ933zhuangtingzhou@htsc.com+(86)1056793939《行动方案》发布，高能级政策加速推进，具备三层意义，聚焦四项任务研究员宋亭亭设备更新、以旧换新政策能级较高，体现存量中寻找增量的政策思路，在顶SACNo.S0570522110001层设计“十四五规划”已有相关表述。2024年2月的中央财经委会议，作SFCNo.BTK945songtingting021619@htsc.com为经济领域发挥战略导向作用的会议提提出“推动新一轮大规模设备更新和+(86)1063211166消...