北交所策略专题报告：北交所高股息策略-2024年关注“现金牛”和“发电厂”的高成长-240507-开源证券-12页

北北交所策略专题报告交所2024年05月07日北交所高股息策略-2024年关注“现金牛”和“发电厂”的高成长研究北交所研究团队——北交所策略专题报告诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007北交所“发电厂”分红能力凸显，股息率2.5%以上达66家北交所内公司大部分在生命周期较早阶段，开创期、成长期企业较多。但随着登北陆北交所获得资本市场助力，公司普遍得到较快发展。表现在2023.5-2024.4一交所个年度内的股息率情况，近12个月内共有185家公司进行分红，其中股息率超策过5%的共有12家：分别为三维股份、恒太照明、格利尔、华洋赛车、新芝生略物、博迅生物、颖泰生物、倍益康、一诺威、同力股份、朱老六、建邦科技。专题2.5%以上的共有66家。股息率最高的三维股份达到11.78%。而在股息率超过报2.5%的标的中，2023年全年实现归母净利润正增长的共有29家，具备较好的成告长性。其中中航泰达归母净利润同比增长109.45%，开特股份46.92%，新芝生物45.22%。分红政策与生命周期挂钩，北交所“现金牛”高股息，“发电厂”也乐意分红公司的股利分配与生命周期密切相关。成长型企业规模扩张要求较强，面临投资机会也较多，倾向于将利润留存用于后续投资。但进入成熟期之后公司在手现金相关研究报告流变得丰富，而此时如没有更好的投资项目，上市公司就应该加大分红。根据过往3年的主营收入的复合增长率及ROIC/WACC将公司划分为：发电厂以及现金开《深析科学仪器2023&2024Q1财报，牛等四类，处在“发电厂”类别公司再投资回报大于资金成本，行业需求旺盛，源业绩承压之下研发加码深挖细分需求从股东利益最大化的角...