行投资建议：2024年03月17日业上次建议：报强于大市（维持）强于大市告电力设备│行业相对大盘走势光伏玻璃景气度边际向好，有望迎来量利齐升专电力设备沪深300题10%研边际变化之一：光伏玻璃库存拐点向下，价格有望反弹究周库存天数与价格呈现明显的负相关，当前周库存下行趋势已经确立。春-7%节后国内终端电站项目陆续启动，海外部分订单跟进，需求环比有望显著-23%增长，3月光伏玻璃行业实际有效产能可支撑组件产量约55GW，年化约-40%2023/72023/112024/3648GW，对应装机规模约518GW，考虑库存影响暂时供给充足；但在4月组2023/3件厂家排产继续提升的预期下，部分头部厂家适量备货，需求端支撑较强。光伏玻璃价格当前处于历史低位，随着库存陆续出清有望迎来反弹。作者边际变化之二：原材料价格下行，单位盈利有望改善分析师：贺朝晖光伏玻璃原片窑炉属于高耗能产业，燃料以天然气为主，国内产线城燃气、执业证书编号：S0590521100002直供气均有所使用，取暖季即将结束，天然气即将迎来淡季，下一轮谈价邮箱：hezh@glsc.com.cn有望实现价格下调；海外产线多数使用LNG，近期LNG价格处于下行通道；纯碱是光伏玻璃重要原材料之一，近期纯碱价格处于波动下降状态，3月初价格相对2023年底高价降幅约29%。长期趋势之一：双玻渗透率提升，单位用量结构性增加双玻渗透率快速提升，单位组件规模对玻璃的需求结构性提升，预计未来将维持高位稳定。根据CPIA数据，2023年双玻组件渗透率达到64.4%，同比提升26.5pct，带动2.0mm及以下厚度光伏玻璃出货比例大幅提升，对应薄玻需求占比为78.5%。一方面，供给端2.0mm薄玻产品的生产技术逐...
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