策略研究报告：港股红利为主，关注科技制造与出口链-240408-国泰君安-11页

策2024年4月08日略研究报告[策Ta略ble研_T究itle报]告黄凯鸿+85225097214kaihong.huang@gtjas.com.hk海[港Tab股le_红Sum利m为ary]主，关注科技制造与出口链外受国际大宗商品价格上涨刺激，原材料和能源行业表现靠前策略研一周表现（2024/03/28-2024/04/05）年初至今表现（2024/04/05，RHS）究8.0%40.0%30.0%5.98%6.0%3.97%4.0%20.0%2.0%1.10%0.91%1.38%0.85%0.47%0.46%0.14%10.0%-0.11%-0.19%0.0%0.0%-0.82%-0.91%-10.0%-2.0%-0.77%-4.0%-20.0%-6.0%-3.96%-30.0%证券研数据来源：iFinD，国泰君安国际究报⚫国内经济数据频频好于预期，海外机构上修国内经济前景，港股震荡回升。上周，国家统计局告公布的3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业商务活动指数比上月上升，反映景气水平提升，港股市场情绪受提振，上周首日上涨。海外方面，美国3月ISM制造业PMI远超市场预期。数据公布后，市场预测2024年降息幅度下降至65个基点，低于美联储3月公布的点阵图指引，海外流动性预期收紧。全周，恒指累计上涨1.1%，国企指数上涨0.9%，恒生科技指数下跌0.77%。行业方面，受国际大宗商品价格上涨刺激，原材料和能源行业表现靠前。地缘风险升温，国际金价连续第三周上涨。此外，美国经济数据偏强，需求端预期上升，同时因铜、铝等资源品供给端受限，国际金属价格上升，带动港股原材料行业上涨。能源方面，OPEC+延长限产时间至二季度末，整体供需偏紧抬升国际原油价格，港股能源行业涨幅居前。⚫美国劳动力市场整体偏紧，市场继续下修2024年美联储的降息幅度。3月美国新增非农就业超市场预期。边际上，政府部门和商品生产部门多增是主要的贡献，其...