地产行业研究报告：地產泡沫消化需时，静待地产行情复苏-20231230-安信国际证券-26页

Table_TitleTable_BaseInfo2023年12月30日房地产行业策略房地产行业研究报告证券研究报告地產泡沫消化需时，静待地产行情复苏关注股份报告内容MSCI中国房地产指数ETF(CHIR.US)万科企业(2202.HK)中国房地产ETF。MSCI中国房地产指数追踪中国房地产行业头部企业股票表现，中国海外(688.HK)成份股主要在香港、美国上市，同时包含「沪深港通」的A股标的，全都允许国际华润置地(1109.HK)投资者交易。此指数是为国际投资者设计，让投资者洞察中国房地产市场的总体趋龙湖集团(960.HK)势和表现。投资者可通过相关投资产品，如GlobalXMSCI中国房地产类股ETF（CHIR.US）投资此指数。指数中房企的总销售额占百强房企的50%以上，较全面股价表现成交额地反映中国地产行业中头部房企的综合情况。1.0地产板块高能级城市需求仍在，有长期发展的空间。随地产热度退却，地产调控政策正在调整，一些城市已取消了房产限购政策，从2023年下半年开始，调控放宽措施延伸至股价及標指相对走势一线城市，并引起了广泛关注，为居民购房提供更多弹性和机会。考虑到高能级城25市的经济发展较佳，随调控放开，对有意在大城市定居的人来说是利好消息，调控政策的调整有望提振购房者信心，促进房市稳定发展，我们仍然看好高能级城市的200.8长期发展。150.6但地产泡沫消化需时。中国的房地产市场长期存在泡沫风险，主要原因是供需失衡和投机行为。城市化进程中，大量农村人口涌入城市，住房需求急剧增加。早期供100.4应跟不上需求，推高了房价。高房价吸引了投资者和开发商的投机行为，进一步推高了价格，增大了泡沫风险。加之过度放松的贷款政策，加剧了泡沫形成。...