公司报告首次覆盖报告安培龙（301413）投资评级证券研究报告行业2024年04月13日传感器国产替代先锋，汽车市场有望快速放量6个月评级当前价格机械设备/通用设备公司主营温度、压力传感器，下游主要是汽车电子、家电。公司产品线包目标价格买入（首次评级）括热敏电阻及温度传感器、氧传感器、压力传感器，下游应用主要在汽车、家电、工控储能等。52元✓从产品看：近些年来，压力传感器收入占比提升明显。压力传感器从68元20年的0.1亿元（占比3%）提升至23H1的1.6亿元（占比44%），基本数据75.69毛利率从20年的10%提升至23H1的30%。A股总股本(百万股)16.15✓从下游应用看：目前一半收入来自汽车。23Q1-3公司51%收入来自汽流通A股股本(百万股)3,936.08车，其次是家电客户收入占比35%，剩余是光伏储能及其他行业收入A股总市值(百万元)839.67占比14%。流通A股市值(百万元)10.30每股净资产(元)62.72传感器市场大而散，公司主营的压力传感器市场多为海外企业占据。全球资产负债率(%)96.00/36.36所有传感器市场空间高达千亿美元，公司主营的温度、压力传感器全球空一年内最高/最低(元)间也高达几百亿人民币，最大下游是汽车电子（40%+），但此市场多为海外企业占据（美国森萨塔、德国博世），原因在于：作者✓压力传感器为安全件，整车厂在选择供应商时相对谨慎，产品验证周孙潇雅分析师期较长；✓压力传感器下游汽车电子被海外垄断，整车厂商使用的ECU、ESP等SAC执业证书编号：S1110520080009汽车电子系统主要由海外企业提供，国内汽车电子系统的落后。sunxiaoya@tfzq.com我们认为公司核心看点在于随着产品线的不断延拓，客户群得到扩展，...
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