半导体行业点评报告：大厂业绩远超预期，HBM供不应求-240322-开源证券-13页

行半导体业半导体大厂业绩远超预期，HBM供不应求研究2024年03月22日投资评级：看好（维持）——行业点评报告行业走势图罗通（分析师）刘书珣（联系人）半导体沪深300luotong@kysec.cnliushuxun@kysec.cn24%证书编号：S0790522070002证书编号：S079012203010612%大厂业绩：FY2024Q2美光业绩远超预期，HBM3E成功导入英伟达0%美光科技发布最新财报，FY2024Q2实现营收58.24亿美元（此前指引51~55亿-12%行-24%美元），同比+58%，环比+23%；毛利率20%（Non-GAAP，此前指引业-36%11.5%~14.5%），同比+51.4pcts，环比+19.2pcts；净利润（Non-GAAP）4.76亿美点-48%元，同比+20.57亿美元，环比+15.24亿美元，表现远超预期，实现强劲复苏。指2023-032023-072023-11引方面，FY2024Q3公司预计实现营收64~68亿美元，中值同比+73.68%，环比评数据来源：聚源+13.32%；毛利率25%~28%，中值同比+42.5pcts，环比+6.5pcts，指引持续乐报告相关研究报告《DDR3供不应求，涨价行情向利基观。HBM方面，美光HBM3E将供应NvidiaH200GPU，目前已实现量产，后续市场扩散—存储芯片板块跟踪报告有望拉动公司毛利率水平，于2024年贡献数亿美元营收。目前来看，美光2024（三）》-2024.3.13年HBM已经售罄，2025年产能也已近乎分配完毕，产品供不应求。《行业市场备货需求浮现，中国台厂多月营收同比高增—行业点评报告》DRAM：2024年订单量持续攀升，HBM供不应求-2024.3.10总产能方面，据集邦咨询，截至2024年底，整体DRAM产业规划生产HBM《价格全年看涨，板块景气度持续上TSV的产能约为250K/m，占总DRAM产能（约1,800K/m）约14%，原厂持续行—存储芯片板块跟踪...