保障性住房专题：新房改发展核心，两万亿市场全面开启-20240116-华安证券-34页

[Table_Ind建Nam筑eRp装tTy饰pe]行业研究/行业专题保障性住房专题：新房改发展核心，两万亿市场全面开启[Tabl行e_业In评dR级an：k]增持主要观点：报告日期：2024-1-16[Table_Summary]⚫保障性住房为新房改发展核心，十四五有望拉动2万亿投资规模[行Ta业ble指_C数ha与rt]沪深300走势比较2023年以来保障性住房多次在重要会议中单独提及，战略高度较往33%年明显提升，2023年8月国常会审议通过《关于规划建设保障性住房的指导意见》（“14号文”），明确保障性住房是新一轮房改的核心20%内容，将推动建立房地产业转型发展新模式。短期看，保障性住房建设有望实现量速双升；长期看，保障性住房将与商品房形成互补，施8%行双轨制发展模式。保障性住房分为配租型和配售型，其中保租房规划占比超过80%。十四五期间全国计划筹建870万套保障性租赁住-5%1/234/237/2310/231/24房；在中性假设下，预计十四五期间保障房建设整体将拉动5.24亿平米开工面积，带动23844亿元投资额。-18%⚫资金来源：政策资金主导，社会资本参与-31%14号文明确规定保障房建设资金的三大来源：中央补助资金、地方专项债、公积金发放开发贷；今年1月，中国人民银行、国家金融监建筑装饰沪深300督管理总局发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，支持企业、事业单位批量购买存量闲置房屋用作保障性或商业性租赁住房。[分Ta析bl师e_：Au杨th光or]从目前投资金额来看，专项债仍为保障房建设主要资金来源，中央直接补助及社会资金作为补充；展望未来，保障房的融资渠道将更加广执业证书号：S0010523030001泛，PSL和住房公积金贷款再度重启，REITs发行稳步推进，TOD等...