电力及公用事业行业：淡季煤价震荡下行，火电指数表现跑赢大盘-240410-长城证券-11页

证券研究报告行业周报2024年04月10日电力及公用事业淡季煤价震荡下行，火电指数表现跑赢大盘股票股票投资EPS（元）PE强于大市（维持评级）代码名称评级2023E2024E2023E2024E002015.SZ协鑫能科增持0.851.0811.989.43行业走势600163.SH中闽能源增持600674.SH川投能源增持0.440.4610.169.72600886.SH国投电力增持600900.SH长江电力买入1.011.1216.4714.85电力及公用事业沪深300600995.SH南网储能增持0.840.9917.9615.247%1.271.3519.818.633%0.320.4329.7822.16-1%资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院。注：南网储能已发布2023年报，eps=0.32-6%-10%为实际值-14%-18%行业观点：受多种因素影响，煤炭市场价格震荡下行。从供给端看，主要国-23%2023-082023-122024-04有大矿陆续复工复产，原煤产量回落但进口煤同比增加。2024年春节假期后，2023-04主产地多数国有大矿陆续复工复产，1-2月原煤产量7.1亿吨，同比下降4.2%，3月主产地煤矿生产逐步恢复至正常水平；全国煤炭进口仍然处于相对高位作者水平，1-2月累计进口煤炭7451.5万吨，同比增长22.9%。价格方面，国内外煤价持续下行，进口煤价倒挂优势不再。4月7日，秦皇岛动力煤平仓价分析师于夕朦为813元/吨，印尼、澳洲动力煤库提价分别为946.93元/吨、919.25元/吨。执业证书编号：S1070520030003从需求端看，下游用电需求不足，新能源发电量提升对火力发电带来一定冲邮箱：yuximeng@cgws.com击；北方供暖需求缩减，煤炭消费进入传统淡季等因素造成煤价存在下行压分析师范杨春晓力。执业证书编号：S1070521050001邮箱：fycx@cgws.com火电运营商盈利能力持续修复，市场表现跑赢大...