产业面面观第20期：再探产业主题投资，从“0”到“1”的规律-240511-国联证券-20页

投2024年05月11日资策略再探产业主题投资：从“0”到“1”的规律相对市场表现│上证指数沪深300策10%略专——产业面面观第20期-3%题专题内容摘要-17%往期产业面面观系列中，我们已经发布四篇探讨产业主题投资的框架性报-30%2023/92024/12024/5告，重在从主题自身角度出发探讨可能的行情演绎。我们认为主题自身的2023/5特质固然重要，但催化对于主题首轮行情的启动同样起到难以替代的作用。本篇报告梳理了29个代表性主题指数，构建“催化-主题”二维框架，经作者过三层细化挖掘因子，综合行情时间与涨幅，对主题的首轮行情进行刻画，分析师：包承超探讨几个关键问题：催化与主题的类型有哪些、有何关键因子、如何配置。执业证书编号：S0590523100005➢何种宏观环境更容易演绎主题行情？邮箱：baochch@glsc.com.cn主题行情多诞生于风险偏好上行、流动性充裕、弱基本面的宏观环境，这分析师：张晓春一结论在此前的系列报告《如何看待今年的主题投资行情？》首次提及。执业证书编号：S0590513090003邮箱：zhangxc@glsc.com.cn本篇报告基于29个主题指数作为后续分析的样本，对此前提出的观点进行分析师：万清昱再验证，样本主题的行情起始时间多落于这一区间。此外，位于上述宏观执业证书编号：S0590523100004环境下的主题往往在短期超额收益更高，适宜的主题投资土壤对行情有利。邮箱：wanqy@glsc.com.cn➢催化与主题本身如何决定行情高度？分析师：吴安东基于“催化-主题”二维框架，我们将催化综合强度拆解为多元性、密集性、执业证书编号：S0590523100006落地性，将主题综合强度拆解为可见性、广度、空间，通过定性结合定量，邮箱：...