博隆技术-603325.SH-合成树脂气力输送龙头，有望受益于石化装备更新改造-20240425-西南证券-13页

[Table_StockInfo]买入（首次）2024年04月25日证券研究报告•2024年一季报点评当前价：69.33元目标价：85.60元（6个月）博隆技术（603325）机械设备合成树脂气力输送龙头，有望受益于石化装备更新改造投资要点西南证券研究发展中心[Tab事le件_S：u1m）公ma司ry发]布2023年年报，2023年实现营收12.2亿元，同比增长17.5%，[分Ta析bl师e_：Au邰th桂or龙]归母净利润2.9亿元，同比增长21.5%；2023Q4实现营收4.6亿元，同比增长执业证号：S12505210500028.2%，环比增长136.9%；实现归母净利润1.1亿元，同比增长21.5%，环比增电话：021-58351893长149.5%。2）公司发布2024年一季报，2024Q1实现营收1.4亿元，同比下邮箱：tgl@swsc.com.cn降67.1%；实现归母净利润0.3亿元，同比下降75.3%，受各季度项目交付不均衡影响，24Q1业绩短期承压。联系人：叶明辉电话：1390999024623年利润率小幅增长，期间费用维持低位。2023年公司毛利率32.15%，同比邮箱：ymh@swsc.com.cn增长0.06个百分点，净利率23.5%，同比增长0.77个百分点，利润率水平稳中向好。2023年公司费用管控良好，期间费用率4.15%，同比增长0.01个百[T相ab对le指_Q数u表ot现ePic]沪深300分点，继续维持低位运行。2024年一季度毛利率27.98%，同比下降4.52个百分点，净利率19.83%，同比下降6.58个百分点，主要系定制化产品项目间毛博隆技术利率差异较大，利润率存在一定波动。10%受人员数量增长和营收下降影响，24Q1费用率升高。2024年一季度公司期间1%费用率8.80%，同比增长5.86个百分点；其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.29%、7.21%、6.92%、-6.62%，同比+0.65、+5.75、...