半导体3月投资策略：消费电子芯片高景气持续，存储周期强势上行-240306-国信证券-20页

证券研究报告2024年03月06日半导体3月投资策略：消费电子芯片高景气持续，存储周期强势上行行业研究·行业投资策略电子·半导体投资评级：超配（维持评级）证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧证券分析师：周靖翔证券分析师：叶子021-60893306021-60871321021-603754020755-81982153hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnzhoujingxiang@guosen.com.cnyezi3@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002S0980522100001S0980522100003请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容消费电子芯片高景气持续，存储周期强势上行l2月SW半导体指数上涨19.36%，估值处于2019年以来44.88%分位2024年2月SW半导体指数上涨19.36%，跑赢电子行业2.92pct，跑赢沪深300指数10.01pct；海外费城半导体指数上涨10.94%，台湾半导体指数上涨9.49%。从半导体子行业来看，半导体设备、数字芯片设计涨幅居前，分别为25.70%和22.93%。截至2024年2月29日，SW半导体指数PE（TTM）为62x，处于近2019年以来的44.88%分位。SW半导体子行业中，分立器件和半导体设备PE（TTM）较低，分别为40倍和44倍；模拟芯片设计估值最高，为112x；半导体设备、分立器件、半导体材料处于2019年以来和近一年较低估值水位。l4Q23半导体重仓持股比例为9.3%，超配5.4pct4Q23基金重仓持股中电子公司市值为3556亿元，持股比例为14.0%；半导体公司市值为2362亿元，持股比例为9.3%，环比提高1.4pct。相比于半导体流通市值占比3.9%超配了5.4pct。4Q23前二十大重仓股中，新增通富微电、长川科技、恒玄科技，取代华润微、芯原股份、闻泰科技。l1月全球半导体销售额同比增长15.2%，存储合约...