产业面面观第16期：如何看待设备更新带来的投资机会？-240317-国联证券-15页

如何看待设备更新带来的投资机会？投资2024年03月17日策略│作者策分析师：包承超略执业证书编号：S0590523100005专——产业面面观第16期邮箱：baochch@glsc.com.cn题分析师：张晓春专题内容摘要执业证书编号：S05905130900033月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，邮箱：zhangxc@glsc.com.cn引起市场关注。在当前经济增长承压、内需缺乏强动力支撑的环境下，设备分析师：吴安东更新和消费品以旧换新或是推动经济高质量发展的重要抓手。本期周专题，执业证书编号：S0590523100006我们对本次政策文件进行详细梳理，并与历史上类似政策及当时的市场表现邮箱：wuand@glsc.com.cn进行对比，同时讨论后续可能的投资方向。分析师：万清昱背景及亮点：政策重在供给端提质，资金支持更加全面执业证书编号：S0590523100004政策背景及亮点。从近两年的政策脉络来看，设备更新改造和消费品以旧换邮箱：wanqy@glsc.com.cn新相关政策持续出台。本次政策中，设备更新涉及行业较多、范围较广，消费品以旧换新主要集中在汽车、家电、家装行业。对比历史几次政策来看，本次政策着重提升供给质量，涉及范围较广，在财政、信贷等资金支持上更全面。历史行情复盘：短中期市场反应积极，价值风格更占优历史经验来看，政策出台后短中期市场反应积极，价值风格整体相对占优。从前三轮政策出台后的市场反应来看：1）大盘年内多维持上涨。除2022年设备更新专项再贷款出台后横盘震荡外，其余两次政策出台后半年左右能够达到15%以上涨幅。2）风格短期偏成长，中期价值明显跑赢。2016和2022年涉及制造业设备更新的政策出台后...