策略专题报告：2024年一季度A股十大盘点-240415-西部证券-24页

策略专题报告2024年一季度A股十大盘点证券研究报告2024年04月15日核心结论分析师慈薇薇S0800523050004顾2024年一季度，全球股市普遍上涨，上证指数累计上涨2.23%，创业板指下跌3.87%，本文我们盘点了一季度A股市特征、核心题材与牛股表现。13916466506ciweiwei@research.xbmail.com.cn盘点一：A股走出了V反转形态。1月市延续了下跌走势，缘政治、微盘股流动性危机背景下上证指数跌至2635点，2月6日触底反弹，2月23日重返3000点，随后春季躁动步入第二阶段，市从普涨行情切换至震荡格局。盘点二：政策与流动性改善驱动A股谷底反弹。从年初央行重启PSL、降准降息，到证监会积极发声，汇金扩大ETF增持范，Q1宽基ETF迎来大幅流入，权重率先企稳，随后赚钱效应扩散。盘点三：投资主线从高股息（银行、中特估、煤炭）→成长超跌反弹（TMT、新质生产力）→周期（有色、石化）演绎。1月避险情绪主导市，2月初我们的模成功提示了成长的低吸机会，3月我们重点提示关注资源与顺周期资产。盘点：纵观整个一季度，哑铃策略是有效的。高股息策略取得了稳健超额收益，Q1领涨的石油石化、银行、煤炭和家电涨幅达到10%以上。3月下旬起高股息性价比再度出现升，我们吨3月24日强调“重杠铃策略”。盘点五：AI是海内外股市的共同主线。AI科技龙头引领了Q1美股的上涨，超微电脑与英伟达涨幅居前。2月4日起西部策略提示了海外AI的映射机会，Q1AI算力与应用方向表现强势，代表性牛股包括罗博特科、华策影视、叠赛集、天孚通信、中际旭创等。盘点六：新质生产力成为热门词汇。我们自2月初提示关注智能制造/新质生产力方向，随着设备更新与以旧换新行动方...