2024年03月27日公公司深度研究司买入/维持研奥马电器(002668)究目标价:昨收盘:7.71奥马电器：出口红利+以旧换新催化，冰冷ODM龙头整合TCL白电焕发新生◼走势比较报告摘要50%23/3/27一、公司介绍：厚积薄发精益求精，奥马电器回归冰箱主业。1）发23/6/7展历程：奥马电器于2002年成立，专注于ODM出口，经历“双主业”模太34%式探索，在TCL入主后完成业务互联网金融业务剥离，重新聚焦冰箱主平18%23/8/18业。2）业务模式：海外ODM出口龙头，国内ODM+OBM共同驱动，收购TCL洋2%23/10/29合肥家电后或进行TCL品牌白电海外拓展。证(14%)券(30%)24/1/9二、行业分析：出口迎来新一波增长，新兴市场具备较大潜力。1）24/3/21行业规模:全球冰冷市场规模稳健增长，2023年产量2.17亿台（同比+5.9%），销量2.08亿台（同比+4.6%）。2）竞争格局：全球冰冷市场海尔、股奥马电器惠而浦、三星份额领先；国内集中度较高，海尔、美的、海信CR372.2%。份有◼股票数据沪深3003）细分市场：海外新兴市场需求增长较快，国内冰箱消费需求升级带动行业增长。限总股本/流通(亿股)10.84/10.84公总市值/流通(亿元)83.58/83.58三、奥马电器：出海需求+少数股权回购+TCL合并，把握公司成长的司12个月内最高/最低价三条逻辑线。1）短期：a)出海：冰箱行业出海需求较为旺盛，公司作为证(元)9.14/5.03ODM头部企业有望享受行业增长红利，叠加红海事件催化渠道补库存需求，或引领短期成长。b）内销：新一轮“以旧换新”或拉动内销市场TCL券相关研究报告及奥马自主品牌增长。2）中期：少数股权回购有望增厚公司业绩，维持研究<<奥马电器：2023Q4业绩高增，战略对重大经营...
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