证券研究报告公司深度研究报告[Tabl2e0_2D4a年te]05月08日[乘Table存_Titl储e]复苏东风,先进封测打开成长新空间[佰Tab维le_T存itle2储](688525)评级及分析师信息[主Ta要ble观_S点um:mary][评Ta级bl：e_Rank]增持上次评级：首次覆盖►公司专注存储行业多年，深耕存储解决方案和先进目标价格：封测领域最新收盘价：51.09公司主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销[股Ta票bl代e_码Ba：sedata]688525售，构筑了研发封测一体化的经营模式，公司可覆盖的中下游52周最高价/最低价：116.66/26.52环节占存储产品整体价值量的20%-50%，未来自研主控芯片等总市值(亿)业务有望实现更高价值量的覆盖。自由流通市值(亿)219.86公司与国际主流存储晶圆、主控芯片厂商拥有密切合作关系。自由流通股数(百万)127.08我们认为公司与上游核心供应商建立的良好合作关系，有助于248.74公司在存储行业建立一定的供应链竞争壁垒。根据IDC的预测，2024年存储均价有望全面复苏，其中DRAM[Table_Pic]佰维存储沪深300有望均价上涨约25%，而NAND价格有望上涨约10%。因此我们认为在公司已计提23年存货跌价损失的情况下，公司的存货20%相对股价%将有望从存储涨价中获益。3%2023/082023/112024/02►消费电子市场优势显著，三大产品线覆盖全领域需-15%求-33%-50%嵌入式存储：公司是国内半导体存储厂商中通过SoC芯片及-68%系统平台认证最多的企业之一，与内外知名企业建立了密切的合作关系，23年供应了如MetaAI眼镜等热门产品。我们认为2023/05公司多年深耕嵌入式产品在产品技术、客户关系等方面拥有较强的行业竞争力，未来营收有望仍将保持较高的增速。[...
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