百奥赛图-B(2315.HK)2023年点评：海外收入快速增长，千鼠万抗完成阶段性研发，自研管线对外授权转让顺利-240403-海通国际-14页

研究报告ResearchReport3Apr2024百奥赛图BiocytogenPharmaceuticals(2315HK)2023年点评：海外收入快速增长，千鼠万抗完成阶段性研发，自研管线对外授权转让顺利23FYReview:OverseasRevenuehasGrownRapidly,PhasedResearchandDevelopmenthasBeenCompleted,andClinicalPipelinesLicenseout[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus[Tab维le_持Inf优o]于大市MaintainOUTPERFORM(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)评级优于大市OUTPERFORM事件现价HK$8.20目标价公司发布2023年业绩：2023年，营业收入7.17亿元（+34%），HK$16.25海外营收4.08亿元（+66%），毛利率为70.6%（+2.8pp），净利润亏损3.83亿元（22年同期净利润亏损6.02亿元），扣非净利润亏HTIESG5.0-5.0-5.0损4.06亿元（22年同期扣非净利润亏损6.59亿元），研发投入E-S-G:0-5,(PleaserefertotheAppendixforESGcomments)4.74亿元（-32%）。市值HK$0.91bn/US$0.12bn点评日交易额(3个月均值)US$0.19mn发行股票数目110.78mn美国市场保持快速增长趋势。2023年，中国地区，收入3.1亿元，自由流通股(%)82%占比43%；海外地区收入4.1亿元（+61.1%），占比57%，其中美1年股价最高最低值国地区，收入3.0亿元（+68.3%）。注：现价HK$8.20为2024年4月2日收盘价HK$25.50-HK$7.10PriceReturnMSCIChina临床前CRO板块销售收入快速增长，产能扩大，品系增加。临床前CRO全年营收5.41亿元（+33%），毛利率67%：模式动物销售125收入2.73亿元（+61%）；药理药效销售收入1.93亿元（+10%）；100基因编辑销售收入0.74亿元（+22%）。波士顿新设施已投入使用，是原有设施的3倍面积。累计研发3100多种创...