证券研究报告·行业动态电力新能源发电消纳压力显现，静待后续相关政策推动核心观点维持强于大市近期，以电力为代表的高股息标的市场表现较好，我们认为相关标高兴的市值空间除受市场风格影响外，还将与国债收益率锚定。其中，公司盈利和分红的稳定性，是影响其股息率相对国债收益率风险溢gaoxing@csc.com.cn价的重要因素。我们认为高股息板块可能会形成国债收益率下降推021-68821600动标杆企业股息率回报要求下降，进而推动其他电力股股息率回报SAC编号:S1440519060004要求下降，市值上涨的逻辑链条。近期新能源消纳的讨论较多，我们认为如果电网消纳红线放开，短期内可能会导致新能源项目消纳罗焱曦水平下降，项目收益不确定性增加。在当前新能源发电项目盈利有限的情况下，如果政策导致发电利用小时下降，而上游设备价格不luoyanxi@csc.com.cn变，运营商投资新能源的积极性或将受到较大打击，新能源装机大SAC编号:S1440523080002幅增长的难度较大。发布日期：2024年03月11日行业动态信息市场表现行情回顾：3月1日-3月8日电力板块（882528.WI）上涨4.74%，沪深300指数上涨0.20%,电力板块跑赢大盘4.54个百分点。202412%年初至今电力板块上涨10.42个百分点，沪深300指数同期上涨7%3.32%。电力板块年初至今累计跑赢大盘7.11个百分点。分子板块2%看3月1日-3月8日火电、水电、燃气板块（中信指数）变化幅度-3%分别为4.65%、1.72%、1.17%。-8%动力煤现货价格环比下降2.14%，同比下降21.71%3月8日秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为916元/吨，环比下降2023/1/62.14%，同比下降21.71%。进口煤炭方面，广州港5500大卡印尼2023/2/6煤3月8日价...
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