比亚迪-002594.SZ-四季度业绩总体符合预期，出海战略加速未来三年海外销量目标实现倍增-20240328-海通国际-13页

研究报告ResearchReport28Mar2024比亚迪BYD(002594CH)四季度业绩总体符合预期，出海战略加速未来三年海外销量目标实现倍增4Q23EarningsGenerallyMeetExpectations,OverseasStrategyAcceleratestoDoubleSalesTargetsintheNext3Years[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)[Tab维le_持Inf优o]于大市MaintainOUTPERFORM四季度业绩总体符合预期，新能源车市占率持续向好。比亚迪公告，2023年营业收入6,023.2亿元，同比增长42%，其中4Q23营评级优于大市OUTPERFORM收1,800.4亿元，同比增长15%。2023年累计汽车销量302.4万现价Rmb211.98辆，同比大增超62%，中汽协口径新能源汽车市占率提升4.8pcts目标价Rmb251.68至31.9%。2023年公司汽车业务毛利率持续提升，汽车、汽车相关产品及其他产品的毛利率达23.0%，同比增长2.6pcts。全年实HTIESG4.4-1.9-3.0现归母净利润300.4亿元，同比增81%；四季度单季归母净利润86.7亿元，同比增19%；全年扣除比亚迪电子权益后单车净利约E-S-G:0-5,(PleaserefertotheAppendixforESGcomments)A-0.9万元，再创年度历史新高。义利评级出海战略不断加速，未来三年剑指海外销量倍增式增长。比亚迪来源:盟浪.Reproducedbypermission;nofurtherdistribution积极实施出海战略，通过与全球伙伴合作，加速海外新能源汽车产业的本地化生产和技术交流，显著推进其在泰国、巴西、乌兹市值Rmb450.97bn/US$62.47bn别克斯坦和匈牙利等地的生产基地建设。这些举措不仅促进了新能源汽车的全球普及，也加深了公司在国际市场的布局。比亚迪日交易额(3个月均值)US$339.85mn通过增加汽车滚装...