电能实业(0006.HK)英国板块盈利强劲，公司股息分红稳定-240416-海通国际-12页

研究报告ResearchReport16Apr2024电能实业PowerAssetsHoldings(6HK)英国板块盈利强劲，公司股息分红稳定SolidperformancesfromUKportfolio,dividendpayoutremainstable[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus[Tab维le_持Inf优o]于大市MaintainOUTPERFORM(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)评级优于大市OUTPERFORM监管重置影响减小，2023年业绩表现符合预期。公司2023年股东现价HK$44.05应占溢利60.03亿港元，同比增长6%，其中合营公司贡献盈利目标价HK$52.0435.82亿港元，同比增长19.64%，联营公司贡献16.82亿港元，同比下降5.72%。从地区来看，英国板块贡献利润28.08亿港元，同HTIESG3.6-3.0-3.5比增长11.56%，澳洲板块贡献盈利12.65亿港元，同比下降E-S-G:0-5,(PleaserefertotheAppendixforESGcomments)5.74%，香港板块的港灯和包括加拿大、中国内地等地的其他业务板块贡献盈利19.3亿港元，同比增长7.8%。2023年公司股息2.82市值HK$93.88bn/US$11.98bn港币每股，股息率6.23%。日交易额(3个月均值)US$16.36mn英国板块是公司盈利主要贡献，澳洲板块盈利受汇兑影响。公司英国板块截至2023年底归属公司净资产规模在417.33亿港元，包发行股票数目2,131mn括UKPowerNetworks、SeabankPower、NorthernGasNetworks及Wales&WestUtilities。UKPowerNetworks在2022年进入新的RIIO-自由流通股(%)64%ED2监管重置期，预计在2028年3月到期后再重置；英国其他合联营公司运营稳健，利润贡献符合预期，NorthernGasNetworks预1年股价最高最低值HK$48.00-HK$36.20计将在2025年一季度进入新的监管重置期，目前还未有重置意见。公司澳洲板块截至2023...