出版行业财报梳理和回顾：主营业绩稳健，分红稳步提升-240507-中信建投-25页

证券研究报告行业动态报告出版行业财报梳理和回顾：主营业绩稳健，分红稳步提升分析师：杨艾莉yangaili@csc.com.cn010-85156448SAC编号：S1440519060002SFC编号：BQI330发布日期：2024年5月7日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。核心观点主营稳健，股东回报提升，资产丰沛下，看好持续且稳定的分红能力。2023年，各国有出版公司主营业务依然稳健，多数出版和发行主业收入稳步增长，即使剔除所得税政策变化导致的非经常收益，归母净利润也在保持增长势头。此外，在股东回报方面，多数也表现积极，分红总额、分红率等指标持续提升。尽管2024年一季度的所得税计提，及去年同期投资收益导致的高基数，净利润均出现较大幅度下滑，但是展望未来，一方面中短期内招生人数和学生总数依然在小比例增长，稳固教材教辅主业，另一方面，资产并购、教育信息化、课后服务、文旅研学、版权和数据运营等创新业务布局积极，有望带来中长期增量，弥补出版和发行主业调整。国有教育出版中建议关注：1）分红总额已连续三年保持稳定的凤凰传媒；2）近年维持分红总额、分红率稳步提升的中文传媒、山东出版、浙版传媒。此外，一般图书出版中建议关注新经典，近年也在积极稳步提升分红总额，且分红率在出版中列高位。11.123年收入：各公司出版和发行主业仍保持稳健多数国有出版公司主营收入稳健，保持个位数的同比增长。2023年，16家国有教育出版公司中...